Bist 100 Endeksi 10 bin puanla sınanıyor. 9800-10200 bandında 13 gününü tamamladı, 5 ağustostan beri 10 binin altında bugünle birlikte 10 kapanış gerçekleştirdi. Bugün piyasanın gerilemesinde takas avantajından dolayı Çarşamba satışlarının da etkisi var. 77,50 puan değer kaybeden endeks günü 9904 puandan tamamladı. İşlem hacmi düne göre geriledi 84 Milyar 375 Milyon oldu.
Zayıf bilançolar, sıkılaşmanın etkileri, kötü gelen Temmuz enflasyonu derken Ağustos ayında neyi satacağımızı şaşırdık. Ağustos yorgun geçiriyor ama Eylül ayında da endeks için heyecan verici bir hikâye yok. Umutlar yılın son çeyreğine kaldı hem not arttırımı hem de düşmeye başlayan enflasyonla birlikte faiz indirimi sürecine girersek yabancı ilgisi tekrar başlayabilir. Yabancının tutumu borsamızda ayrı bir paradoks yaratmakta. Bugün şöyle bir yorum okudum’’ Hem sıkılaşmayı destekleyen raporlar yayınlayıp hem de piyasaya dönmek için faiz indirimi bekliyorlar’’
Hem yerli hem de uluslararası yatırımcılar tarafından takip edilen MSCI (Morgan Stanley Capital İnternational) Türkiye dün % 0,87 değer kaybetmişti. Endeks 1 Ağustos’ta 11.794 puandan kapatmış, BİST100’deki düşüşe paralel yaklaşık 1000 puan geriledi. Endeks bugün de %0,61 düşerek 10805 puana indi.
Hane halkı ve şirketler açısından sıkılaştırmanın negatif etkileri derinden hissediliyor ve önümüzdeki dönemde büyümeye yansıyacak. Şirketlerin artan fonlama maliyetlerinin işsizlik rakamlarını arttırması beklenirken Commerzbank gelişmekte olan piyasalar analisti sıkı para politikasının işe yaramadığından endişe duyan bazı uluslararası yatırımcılar olduğunu söyledi. Analist, TCMB’nin erken faiz indirme riskinden bahsediyor.
TCMB’nin bütün şahin duruşuna rağmen başlayan parasal sıkılaşmadan taviz verilebileceği endişesi TL’nin dolar karşısında sınırlı da olsa değer kaybetmesine neden oluyor.
Morgan Stanley’nin Türk ekonomisti mantıklı bir yaklaşımla enflasyon raporunu değerlendirdi. TCMB’nin raporunu sert bulduğunu söylerken, olası faiz indirimi için aylık enflasyonun %’1,5’e gerilemesini bekliyor. Morgan Stanley ekonomisti Hande Küçük açıklamasında, 2024 yılında faiz indirimi olmayacağını öngörüyor ve indirim için TCMB’nin enflasyon beklentisi ile piyasa beklentisi arasındaki farkın düşmesi gerektiğine değiniyor. Citi analisti de Kasım’ a kadar faiz indirimi beklemiyormuş. Citi’nin yıl sonu enflasyon beklentisi %45
Sürecin başından beri uzmanlar faiz indirimi için enflasyonun politika faizinin altına gelmesi gerekliliğine vurgu yapıyor. TCMB kararını yorumlayan ekonomist Haluk Bürümcekçi, bileşik politika faizinin %64,8’e yükseldiğini reel enflasyondan arındırıldığında arada %1,9’luk bir fark olduğunu belirtmiş, 12 Aylık enflasyon beklentisinden arındırıldığında 28,1 puanlık rekor bir reel faiz olduğuna yönelik bir tespiti var özetle Enflasyon ne kadar geri gelirse faiz de o kadar geri gelir diyor. Haluk Bey’in hesaplaması ümit verici diyebiliriz ama şimdilik merkez bankası aynı iyimserlikte değil.
İçeride ve dışarıda gündem oldukça sakin. Bakan Şimşek dün yaptığı açıklamada 2021 Kasım ayından beri ilk kez 10 yıl vadede faizin %7’nin altına geldiğine değindi. 2023-2024 Haziran döneminde Türkiye’ye 266 Milyar dolar doğrudan yatırım girişi olduğuna değinen bakan küresel şirketlerin batarya ve elektrikli araç üretimi için Türkiye’yi tercih ettiğini açıkladı.
Küresel piyasalar dün ralliye ara verdi. SP500, 8 İşlem gününden sonra dün ilk kez negatif tarafta kapattı ve 5600’ün altına geriledi. Jackson Hole toplantısı beklenirken ABD Piyasalarında hacim geriliyor. Endeksler bugün sakin, yatay pozitif bir görünümdeler. Dün Wall Street’in ardından
sabah Asya’ da teknoloji hisseleri gerileyerek Asya endekslerinin değer kaybetmesine neden oldu. Asya’daki düşüşte Japonya’nın bozulan dış ticaret verilerinin de etkisi var.
Dolar Mart ayından bu yana en düşük seviyede işlem görüyor. Spot dolar endeksi 102’nin altında carry trade krizinde 38’lere yükselen Vix endişe endeksi ise 16 puan.
City Group stratejisti hedge fonların 5 Ağustostan beri doları carry trade aracı olarak kullandığını ve dolar satarak gelişmekte olan piyasaların para birimlerini satın aldıklarını belirtti.
Opsiyon pozisyonları bugün piyasaların gündemindeydi. Opsiyonlarda açılan satış yönlü dolar pozisyonlar artmış. Dolar opsiyonlarında alım ve satım arasındaki volatilite farkını ifade eden gösterge 19 Mart’tan bu yana en yüksek düzeyine ulaşmış. Kısa vadeli haftalık satış opsiyonlar primlenirken aylık opsiyonlarda prim daha düşük fakat pozisyon sayıları artmış. EURO DOLAR karşısında önünde 6 faiz indirimi beklenmesine rağmen güçleniyor parite 1,1139’a yükseldi.
Bloomberg’in haberine göre Önümüzdeki yılın başında ABD İstihdam verilerinin aşağı yönlü revize edilmesi bekleniyor. Goldman Sachs, Wells Fargo ve JP Morgan analistleri revizyon ile ilgili tahminde bulunurken istihdamda son 15 yılın en sert düşüşünün yaşanacağını öngördü. Beklentilerin Powell’ın Cuma günü yapacağı konuşma için önemli olduğu düşünülüyor.
Uluslararası para birimlerine karşı değer kaybeden dolar karşısında yükselmeye devam eden ONS altın bu yıl %20’den fazla değer kazanmış oldu. UBS analistleri 2025 yılının ortalarına doğru ONS Altının 2700 dolara yükseleceğini öngörüyor. Altında düşüşler alım fırsatı olarak değerlendiriliyor.
Yorumlar kapalı.