Piyasalar, borsa balonu riskiyle karşı karşıya. UBS Stratejisti Andrew Garthwaite’in hazırladığı kapsamlı analiz, borsa balonunun oluşumu için yedi koşuldan altısının şimdiden gerçekleştiğini gösteriyor. Peki, bu durum yatırımcılar için ne anlama geliyor?
YENİ BİR BALONUN AYAK SESLERİ
Garthwaite, piyasa dinamiklerini tarihsel verilerle analiz ederek, balon oluşumunun belirtilerini ortaya koydu. 1990’lardaki ‘dot-com balonu’ ve 1980’lerdeki Japon varlık balonuyla benzerlikler dikkat çekiyor. Ancak şu anda bir balonun tamamen oluşması için “gevşek para politikası” koşulu henüz gerçekleşmedi.
BORSA BALONUNUN OLUŞUMUNDAKİ 7 KOŞUL
Andrew Garthwaite’in belirlediği ve yatırımcıların dikkatle takip etmesi gereken 7 koşul:
1. Yapısal boğa piyasasının sona ermesi: Gerçekleşti. Son yıllarda hisse senetleri, tahvillerden daha üstün bir performans göstermiyor.
2. Düşen kâr oranları: Gerçekleşti. Özellikle döngüsel sektörlerde kazanç büyümesi ciddi şekilde yavaşladı.
3. Piyasada genişlik kaybı: Gerçekleşti. Piyasanın genel hareketini yalnızca birkaç teknoloji devi sürüklüyor.
4. Son balonun üzerinden 25 yıl geçmiş olması: Gerçekleşti. Dot-com balonundan bu yana çeyrek asır geçti.
5. Spekülatif anlatılar: Gerçekleşti. Yapay zekanın ekonomik verimliliği artıracağına dair güçlü bir inanış hâkim.
6. Bireysel yatırımcı ilgisinin zirveye ulaşması: Gerçekleşti. Meme hisselerinden kripto paralara kadar bireysel yatırımcılar spekülatif alanlara akın ediyor.
7. Gevşek para politikası: Henüz gerçekleşmedi. ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimi politikalarının etkisi sınırlı kaldı.UZMANLARDAN KRİTİK UYARI
Garthwaite, 10 yıllık tahvil getirilerinin yüzde 5 seviyesini aşması durumunda borsa balonu riskinin daha da güçleneceğini belirtiyor. Şu anda tahvil getirileri yüzde 4.25 seviyesinde
Yorumlar kapalı.