Borsa İstanbul’da Sert Düşüş: Yatırımcı Hikâye Arıyor

BORSA İSTANBUL 

Geçtiğimiz Cuma günü 9700 puana yakın seviyeden kapanan BİST 100 küresel piyasalardan desteğin kesilmesiyle Salı günü kısa haftaya %1,6 ‘lık satışla başlamıştı.  Haftalık bazda %3,23 düşen endeks 9356 puana indi. 2025 yılı başından beri TL bazında %14 gerilemiş.

BİST100 TEKNİK GÖRÜNÜM 

BİST 100 Endeksi son 1,5 aydır 9000-9800 bandında hareket ediyor. 9000 seviyesinden gelen alışlar tepkiden ibaret. Endeksin 9000 seviyesinde dip yapmasında kamu alışları ve hisse geri alım programları etkili olmuştu.  

BİST 100, 200 günlük ortalama seviyesinin üzerinde tutunamadı. Cuma günü kapanışta 20 günlük ortalamalarının da altına geldi ama 9330 trend desteğinin üzerinde, 9356 puandan haftayı tamamladı. Cuma günü işlem hacmi 87 milyara geriledi tablodaki tek olumlu görüntü düşüşle birlikte hacmin gerilemesi. Endeksin bir alt desteği 9270 puandan geçiyor. Tepki alışları 9500 bölgesinde dirençle karşılaşabilir. Trend oluşturamayan piyasanın hikâyeye ihtiyacı var.  Elimizde ise kısa vade için bir tek faiz indirimi var. 

DİĞER TL VRLIKLARDA GÖRÜLEN POZİTİF İVMEYE RAĞMEN BORSA İSTANBUL KAN KAYBETMEYE DEVAM EDİYOR. 

İç talepte beklenenden düşük de olsa daralma eğilimi devam ediyor. Tahvil ve fonlama faizleri geriliyor. Sürpriz şoklar olmazsa, emtia fiyatlarının inmesi dezenflasyon sürecine pozitif katkı sağlayacak BİST’te ufak da olsa yabancı girişi var. Geçtiğimiz hafta yabancı yatırımcılar 245 milyon dolar daha hisse satın alarak, Mart ortasından itibaren sattığı 1,8 milyar dolarlık hisse senedi portföyünün 850 milyon dolarını geri almış. Diğer TL varlıklarda pozitif bir ivme var. 

Diğer TL varlıklarda pozitif fiyatlamalara rağmen Borsa İstanbul’da risk iştahı halen zayıf. Hisse fonlarından çıkış sürüyor. Bu hafta Serbest fonlar ve para piyasası fonlarına para girişi olurken, hisse fonlarından 12 Milyar TL’lik çıkış olmuş.  

Borsa İstanbul’da risk iştahını düşüren en önemli unsur küresel ticareti etkileyen gelişmeler ve tersine dönen jeopolitik riskler. Geçen hafta bahsedilen jeopolitik fırsatlar bu hafta jeopolitik risklere dönüşmüş görünüyor. CNN’in İsrail kaynaklarına dayandırdığı haberinde İsrail’in İran’a saldırı hazırlığında olduğu ile ilgili söylentiler Ortadoğu kaynaklı riskleri tekrar arttırdı.  

Avrupa’yla ilgili gelişmeler sanayi kısmında baskı yaratmaya devam ediyor.  Cuma günü Trump Avrupa’dan ithal edilecek ürünlere %50 gümrük vergisi uygulanmasını teklif etti. Haberle birlikte BİST’te satışların hızlandığını izledik. Özellikle ABD piyasaları açıldıktan sonra satış baskısı arttı. 

Bloomberg’in haberine göre, analistlerin endeksle ilgili yıl sonu kapanış beklentileri aşağı yönde revize edilerek 14.500 puan seviyesinden ortalama 13800 puana gerilemiş.   

Şirket değerlemeleri Borsa İstanbul’da oldukça ucuz. Fiyatlarorta ve uzun vadeli sabırlı yatırımcılar için yüksek kazançvaade ediyor tabi seçici olmak koşuluyla. Sanayi tarafında bilançolar 2. Çeyrekte de kötü gelebilir ama olası bir yükselişte KGF ve faizlerde gevşeme bankaları kısmen rahatlatacağı için sanayiden önce bankacılık sektörü ön planda olacaktır. Havacılık sektörü ise küresel rakiplerine göre yüzde 25 iskontolu işlem görüyor. Talep daralsa da perakende sektöründe pozitif görünüm devam ediyor. Analistlerinortalama yılsonu endeks beklentisi yani 13800 bu seviyeden %40-45prim potansiyeli var. 

DOLAR

Cumhurbaşkanının KGF açıklamasından sonra para politikasında gevşeme endişesiyle dolar/TL Paritesi 39 ‘un üzerine yükseldi. 39,09 teknik olarak direnç seviyesi bu bölgeyi geçemiyor. 19 Mart’ta yaşana volatiliteden sonra talep durulmuş görünüyor. Ocak ayı sonundan Nisan’a kadar döviz mevduat hesapları 18 milyar dolar artış göstermişti. 9 Mayıs’tan itibaren Dövize dayalı mevduatlar 1,7 milyar dolar gerilemiş. 

ALTIN

Jeopolitik riskler ve küresel ticaret gerilimi yüzünden altın yükselmeye devam ediyor. Ukrayna Rusya ateşkes görüşmeleri, İsrail İran gerilimi, ABD tahvil faizlerindeki hareket ve devam eden merkez bankalarının talepleri hafta boyu Güvenli liman olarak görülen altın fiyatlarına yansıdı. Trump’ın sert açıklamalarıyla ONS altın yılbaşından beri yüzde 30’un üzerinde getiri sağladı.  Ana yükseliş trendi devam ediyor. 3300 dolar desteği şimdilik korunuyor. 3150 dolar 2. destek bu bölgenin kırılabilmesi için Jeopolitik risklerin önemli ölçüde yumuşaması gerekir. ONS Altına paralel hareket eden gram altın 4224 TL desteğini güçlendirdi.4300 direncine doğru hareket ediyor.