HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM VE VERİLERİ 

TCMB REZERVLERİ 

TCMB ‘nin verilerine göre net rezervler geçtiğimiz hafta 8 milyar dolar artarak 48 milyar dolara yükseldi. Carry Trade girişlerinde de artış var. TCMB rezervleri son 7 haftanın zirvesine yükseldi. 

TAHVİL VE HİSSE SENEDİNDE YABANCI İŞLEMLERİ

Tahvil piyasasında 6 haftadır devam eden yabancı alışları görüyoruz. Nisan ayından beri süren alışlar sayesinde TL 2 yıllık tahvil faizleri %44’e kadar geriledi. Yabancılar bir  önceki hafta 148,4 milyon dolarlık daha tahvil aldı. Borsa dışında TL varlıklara ilgi var. Goldman Sachs yetkilileri TCMB’nın rezervleri toparlanıyor ama toparlanmanın kalıcı olup olmayacağı konusunda soru işaretleri var şeklinde bir açıklama yaptı. TCMB verilerine göre hisse tarafında geçtiğimiz hafta 13 milyon dolarlık sınırlı bir yabancı alışı olmuş. Açıklanan verilerde düşük miktarda da olsa yabancı alışlarının başladığını görüyoruz. Yurt dışı yerleşiklerin toplam hisse stoklarının piyasa değeri 29 milyar dolara yaklaştı. 

İSO 500 RAPORU

Bu hafta içeride İSO 500 ve Büyüme verileri karşılandı. Türkiye’nin en büyük 500 sanayi kuruluşundan 152’si zarar etmiş. Finansman giderlerindeki artış şirket karlarını eritirken diğer yandan hem iç hem de dış talep geriliyor.

Çin ve ABD arasındaki anlaşmazlık yüzünden Avrupa pazarına yönelen Çin Türkiye’nin Avrupa’ pazarı için önemli bir tehdit unsuru haline geldi. Üretim ve istihdamda yaşanan kayıpla birlikte sanayinin Türkiye ekonomisindeki payı %26’dan 20’ye geriledi

1. ÇEYREK GSYİH

Cuma günü TUİK tarafından açıklanan 1. Çeyrek büyüme verileri de olumsuz tabloyu destekliyor. Beklentinin altında %2 olarak gerçekleşen veri büyümenin yine iç tüketime bağlı olarak arttığını gösteriyor. Sanayi ve tarım sektörleri daralırken Türkiye ekonomisi üretmeden tüketmeye devam ediyor. Hane halkı tüketimi %1,6 oranında artmış. Verinin alt kalemleri bir önceki çeyreğe göre kıyaslandığında ise biraz daha olumlu bir tablo ortaya çıkıyor. 

KÜRESEL PİYASALAR

Haftayı ve Mayıs ayını tamamladık. Küresel piyasalarda gündem hızla değişirken dünyada endeksler haftanın son gününe kadar yükselmeye devam etti. Küresel gündemi şekillendiren yine ABD ‘deki gelişmeler ve tarifelerle ilgili haberler oldu. 

ABD ve Avrupa’da endeksleri, bu hafta Trump’ın Avrupa’ya uygulayacağı tarifeleri 9 Temmuz’a erteleyeceği haberi ile yükselmişti. Bugün ABD tarafında yeni bir gelişme oldu. Federal Temyiz Mahkemesi’nin Trump’ın lehine karar vererek Ticaret Mahkemesinin vergi tarifelerini iptal etmesiyle ilgili kararı iptal etmesi Küresel piyasalarda belirsizliği tekrar arttırdı.  Bu gelişme fiyatlamalara yansıdı. Yükselişin ardından ABD Piyasalarında yatay negatif bir hareket var.Trump bugün X Hesabından Çin’in tarifelerle ilgili anlaşmayı ihlal ettiğini açıkladı fakat bu cümlenin detayı belli değil. Trump’ın mesajı geldiğinde Çin Piyasaları kapalıydı Çin’in cevabı pazartesi takip edilecek.

ABD’den gelen PCE verileri beklenti doğrultusunda bir miktar yavaşladı. Haftalık işsizlik başvuruları ekonomide soğumaya işaret ediyor. FED’in faiz indirimi için eli kuvvetleniyor fakat Morgan Stanley Goldman Sachs gibi kurumlar Trump’ın tarifelerden vazgeçmeyeceğini öngören açıklamalarda bulunurken, FED faiz indirimine gitmeden önce 9 Temmuz’dan sona yeni gümrük tarifeleri uygulanırsa bu uygulamanın enflasyon üzerinde yaratacağı baskıyı görmek isteyecektir şeklinde görüş bildirdi. 

ABD’de büyüme beklentileri de olumlu Atlanta FED Başkanı 2,4 olan büyümenin 3,9’a yükselmesini bekliyor. Önümüzdeki Cuma günü Türkiye piyasaları tatildeyken ABD Tarım dışı istihdam verisi açıklanacak veri faiz indirim beklentisi ve tahvil faizlerinin süreci için önemli. 

Tahvil piyasasındaki negatif hareketleri yorumlayan Goldmanyetkilileri, tahvil hareketlerinin tarifelerden değil ABD hükümetinin artan borç yükünden kaynaklandığını ifade ediyor. ABD Tahvil piyasasında 10 yıllık tahvil göstergesi%4,4063, düzeyinde. Reel ekonomiyi canlandırmayı hedefleyen Trump tahvil faizlerindeki yükselişe göz yumabilir. Bugün Türkiye saati ile 20:30’da Ellon Musk ve Trump bir görüşme yapacak. 

ALTIN 

Altın fiyatları bugün %0,77 geriledi 3310 direncinin üstünde kalmakta zorlanan ONS 3240-3310 dolar arasında hareket ediyor. 3200 dolar önemli bir destek. Tahvil piyasasındaki gelişmeler altın fiyatları üzerinde baskı yaratıyor. Gram altındaki düşüş ONS’a göre daha ılımlı 4130 TL desteğinde tutunan gram altın 4200 TL direncinde zorlanıyor içeride ve dışarıdaki belirsizlikler altına olan talebi canlı tutuyor.