Türkiye’ye carry trade ilgisi hız kesmeden devam ediyor. 27 Eylül haftasında yabancıların swap pozisyonlarına yönelik girişler sürerken, carry trade işlemlerinde birikimli girişler 29,7 milyar dolara ulaştı. Bu süreçte, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) swap pozisyonlarında da yükseliş kaydedildi. Citibank’ın analizine göre ise Türk lirasının göreceli olarak güçlü olması, bu girişlerin beklenilenin altında kalmasına neden olabilir.
Ekonomist Haluk Bürümcekçi’nin verilerine göre, 27 Eylül haftasında yabancı para pozisyonları 1,1 milyar dolar artış gösterdi. Aynı hafta içinde TCMB’nin ters swap pozisyonlarında ise 595 milyon dolarlık bir artış yaşandı. Toplamda carry trade işlemlerine yönelik girişler 1,7 milyar dolar olarak gerçekleşti. Seçim sonrası dönem dikkate alındığında, toplam carry trade girişlerinin 27,1 milyar dolara ulaştığı görülüyor.
Türkiye ve Mısır Karşılaştırması
Citibank’ın Kuzey Afrika, Levant ve Orta Asya Başkanı Omar Hafeez, Türkiye’nin ortodoks para politikasına geçişinin yabancı yatırımcılar tarafından olumlu karşılandığını ifade ederken, Türk lirasının güçlü duruşunun büyük portföy girişlerini engelleyebileceğini belirtti. Hafeez’e göre, Mısır’da yaşanan devalüasyonun ardından yatırımcıların tahvil piyasasına büyük ilgi göstermesi, Türkiye’de benzer bir devalüasyonun gerçekleşmemesi nedeniyle carry trade girişlerini sınırlayabilir. Mısır poundu Mart ayında dolar karşısında %40 değer kaybederken, Türk lirasındaki kayıp %13,6 ile sınırlı kaldı.
Her iki ülke de Avrupa, Orta Doğu ve Afrika bölgesindeki yatırımcılar için cazip carry trade fırsatları sunuyor. Türkiye, TCMB’nin politika faizine endeksli tahvillerle %50 gibi yüksek bir getiri sağlarken, Mısır ise Hazine bonoları ile %20’nin üzerinde getiri sunuyor.
Hafeez, Mart ayındaki yerel seçimlerin Türkiye’nin ortodoks politikalarının test edildiği önemli bir dönem olduğunu ve bu süreçte atılan adımların yatırımcı güvenini artırdığını vurguladı. Mısır’da ise Mart ayındaki devalüasyon sonrası tahvil piyasasına büyük girişler olurken, hisse senedi yatırımcıları temkinli kalmaya devam ediyor.
Kaynak: Bloomberg HT
Yorumlar kapalı.