Başkan Donald Trump’ın son gümrük vergileri için karar günü yaklaşırken, Goldman Sachs, Beyaz Saray’ın agresif vergiler getirmesini bekliyor; enflasyonu ve işsizliği artırarak ekonomik büyümeyi neredeyse durma noktasına getirecek.
Yatırım bankası artık gümrük tarifelerinin 15 yüzde puanı artacağını bekliyor, Trump’ın Çarşamba günü karşılıklı tarifeleri duyurmasıyla daha olası görünen önceki “risk durumu” senaryosu. Ancak Goldman, ürün ve ülke dışlamalarının sonunda bu artışı 9 yüzde puanına düşüreceğini belirtti.
Goldman’ın küresel yatırım araştırmaları başkanı Jan Hatzius liderliğindeki ekonomi ekibi, yeni ticaret hamlelerinin yürürlüğe girmesiyle ekonominin üzerinde genel anlamda olumsuz bir etki öngörüyor.
Şirket, Pazar günü yayınladığı notta, “2 Nisan tarifelerinden kaynaklanan riskin, birçok piyasa katılımcısının daha önce varsaydığından daha büyük olduğuna inanmaya devam ediyoruz” dedi.
Hedefin üstünde enflasyon
Şirket, gıda ve enerji fiyatları hariç olmak üzere tercih ettiği temel enflasyon ölçüsünün 2025 yılında %3,5′e ulaşacağını öngörüyor. Bu, önceki tahmine göre 0,5 puanlık bir artış ve Federal Rezerv’in %2′lik hedefinin oldukça üzerinde.
Bu da zayıf ekonomik büyümeyle birlikte gelecek: 2024′ün dördüncü çeyreğinden 2025′in dördüncü çeyreğine kadar ölçüldüğünde, ilk çeyrekte sadece %0,2 yıllık büyüme oranı ve tüm yıl için %1, önceki tahmine göre 0,5 puan düşüş. Ayrıca, Wall Street firması şimdi işsizliğin önceki tahmine göre 0,3 puan artışla %4,5′e ulaşacağını öngörüyor.
Goldman, önümüzdeki 12 ayda resesyon olasılığının önceki tahminde %20 iken, şimdi %35′e çıktığını öngörüyor.
Tahmin, düşük büyüme ve yüksek enflasyonla birlikte durgun enflasyon ekonomisinin artan bir olasılığını resmediyor . ABD’de durgun enflasyon en son 1970′lerin sonu ve 80′lerin başında görüldü. O zamanlar, Paul Volcker liderliğindeki Fed faiz oranlarını önemli ölçüde artırarak merkez bankasının ekonomik büyümeyi desteklemek yerine enflasyonla mücadeleyi seçmesiyle ekonomiyi durgunluğa sürükledi.
Üç faiz indirimi
Goldman’ın ekonomistleri bu sefer durumun böyle olacağını düşünmüyor. Aslında, şirket artık Fed’in bu yıl referans faiz oranını üç kez düşürmesini bekliyor, çeyrek yüzde puanı artışları varsayıldığında, önceki iki faiz indirimi projeksiyonundan daha yüksek.
Goldman ekonomistleri, bugün %4,25′ten %4,50′ye düşen Fed fon oranına atıfta bulunarak, “Fed tahminlerimizdeki tek 2026 yılı indirimini 2025 yılına çektik ve şimdi bu yıl Temmuz, Eylül ve Kasım aylarında üst üste üç indirim bekliyoruz. Bu da nihai faiz tahminimizi %3,5-%3,75 aralığında sabit bırakacak.” dedi.
Son gümrük vergilerinin kapsamı henüz bilinmemekle birlikte, Wall Street Journal Pazar günü Trump’ın ekibini, ABD’li ticaret ortaklarına %20′lik genel bir darbe anlamına gelebilecek daha agresif vergilere doğru yönlendirdiğini bildirdi.
Yorumlar kapalı.