16-20 HAZİRAN HAFTASINDA PİYASALARI ETKİLEYECEK FAKTÖRLER

Önümüzdeki hafta başında İsrail-İran gerilimi piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak. İran’dan gelen açıklamalar, İsrail saldırılarına karşılık verileceği yönünde; İsrail tarafı ise operasyonların süreceğine dair mesajlar veriyor. Bölgede yükselen tansiyonu artıran bir diğer unsur ise, ABD Başkanı Donald Trump’ın “gerekirse İsrail’in yanında oluruz” açıklaması oldu. Bu söylem, mevcut gerginliği tırmandırırken, ABD-İran arasındaki olası müzakere sürecini de belirsizliğe sürüklüyor. Piyasaların yönünü belirleyen gelişmelerin ekonomik parametrelerden ziyade jeopolitik risklere bağlı olması, önümüzdeki hafta Borsa İstanbul için net bir öngörüde bulunmayı güçleştiriyor.

Gelecek haftanın diğer önemli gündemleri TCMB ve FED faiz kararları olacak.Türkiye mevcut durumda dünyada en yüksek reel faiz veren ülkelerden biri konumunda. TUİK’in Mayıs ayı enflasyon verilerine göre yıllık enflasyon 35,1 olarak açıklandı TCMB’nın faiz indirmek için marjı var ancak yaşanan iç ve dış gelişmelerin enflasyonist baskısıyla birlikte dolarizasyon riski de hala gündemde.

TCMB’nin son enflasyon raporunda petrol fiyatı varil başına 65 dolar olarak öngörülmüştü. Ancak İsrail’in İran’a düzenlediği saldırıdan sonra petrol fiyatları %10’un üzerinde bir artışla 75 dolara yükseldi. Bu yükselişin, yılın ikinci yarısında enflasyon üzerindeki baskıyı arttırması beklenebilir.

Bu ortamda 19 Haziran’da gerçekleştirilecek PPK toplantısında Merkez Bankası politika faizinde bir değişikliğe gitmeyebilir. Piyasada ağırlıklı beklenti Haziran toplantısında faiz indirimini pas geçerek, faiz koridorunusimetrik hale getirmesi ve koridorun üst bandının 47’ye indirmesi yönünde. Toplantı sonrası yapılacak açıklamalar, Temmuz ayındaki faiz politikasına yönelik bir sinyal olarak algılanacağı için bu bağlamda piyasaların yönü üzerinde etkili olacaktır.Politika faizi değişmese de TCMB haftalıkrepo fonlamasına devam ederse gecelik faiz oranları %49’dan %46,1’e gerilemiş oluyor. 

Diğer yandan, içerideki siyasi riskler de BİST üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. 30 Haziran’da, CHP’nin 2023 Kasım ayında yaptığı kurultayının iptali istemiyle açılan davada karar açıklanacak. Kurultayın iptali durumunda Kemal Kılıçdaroğlu’nun partinin başına kayyum olarak geri dönebileceğine yönelik spekülasyonlar, siyasi belirsizliğe yol açarak Borsa İstanbul’da kırılganlığı besleyen unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.

Önümüzdeki hafta hem FED hem de TCMB faiz kararları yakından izlenecek. FED’in bu toplantıda politika faizini sabit bırakması bekleniyor. Beklentilerin altında açıklanan ABD Enflasyonu sonrası Trump FED’ten 1 puan faiz indirimi beklediğini açıklamıştı, piyasalar Powell’ın açıklamalarından yılın geri kalanına ilişkin yönlendirmeleri dikkatle takip edecek.

Önümüzdeki hafta faiz beklentisi mi İsrail İran gerginliği mi etkili olacak? Bu sorunun cevabı hafta sonu yaşanacak gelişmelere bağlı. Ortadoğu’da gerilim hafiflerse MerkezBankası’nın kararı satın alınarak piyasalar pozitife dönebilir.

TEKNİK GÖRÜNÜM

19 Mart’tan beri BİST100’ün performansı, dolar bazında ABD endekslerinin %40 gerisinde kalmış. Üstelik endeks TL bazında son bir yıldır 10 bin puanın üzerinde tutunamıyor. Ortalama faiz gelirinin yıllık %55 olduğu göz önünde bulundurulduğunda son bir yıl borsa yatırımcısı büyük kayıplaryaşadı. 

Teknik olarak endeks Çarşamba günü 200 günlük ortalamasının üzerine çıkmayı denedi ancak 100 günlük ortalama direnç olarak çalıştı bu seviyeden itibaren jeopolitik haber akışının etkisiyle gelen satışlar, endeksin uzun ve kısa vadeli tüm ortalamalarının altına inmesine neden oldu. 9500 puandan 9065’e kadar GAP bırakarak düşen grafikte 9055 önemli bir destek seviyesi. 9055 puanın Aşağıya doğru kırıldığı teyit edilirse çift tepe formasyonu onay almış olacak. Çok ihtimal vermiyorum ama 9055 aşağı doğru kırılırsa formasyon hedefi 8300 puan seviyelerine karşılık geliyor. Hafta sonu İsrail İran gerginliğinde yumuşama olursa, 9500’e kadar tepki alımı beklenebilir. Düşen trendin bozulması için 200 günlük ortalamanın ve 9700 puanın üzerini teyit etmesi önemli. İndikatörler Cuma günü yaşanan düşüşle bozuldu üstelik aşırı satım bölgesine de bir hayli uzaklar. Haftalık grafikte 100 günlük ortalama destek olarak çalıştı, 9750 puandan geçen 50 günlük ortalama da direnç haline geldi. Siyasi, jeopolitik gelişmelere bağlı olarak 9750 Puanın üzerinde hacimli haftalık kapanış tekrar 11 bin puana doğru bir yükseliş hedefini gündeme getirecektir. 9000-9750 puan aralığında hareket devam ettiği sürece yönsüz ve yatay piyasa görünümünün devam etmesi beklenir.