Karar için geri sayım başladı! Merkez Bankası’na odaklandık.

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Temmuz ayı faiz kararını bugün açıklayacak. Kararın açıklanması, 24 Temmuz 2025 tarihine saat 14.00’de gerçekleşecek. Analistler, bu karar hakkında farklı yorumlar yapıyorlar. Borsa İstanbul’da ise dün satış ağırlıklı bir seyir izlendi ve BIST 100 endeksi günü yüzde 0,23 değer kaybıyla 10.591,98 puandan kapattı.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’ndaki (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı ağustos vadeli kontrat, dün akşam seansında normal seans kapanışının yüzde 0,36 üstünde 12.257,00 puandan işlemlerini tamamladı.

Dolar/TL, dünkü işlemlerinde yüzde 0,1 artışla 40,4456 seviyesinden kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışıyla 40,4420 seviyesinde yatay bir seyir izliyor.

Analistler, yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ve yurt dışında ECB’nin faiz kararının yanı sıra ABD’de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile dünya genelinde açıklanacak Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin takip edileceğini belirtiyor. Teknik olarak BIST 100 endeksinde 10.500 ve 10.400 puan seviyeleri destek, 10.700 ve 10.800 puan seviyeleri ise direnç olarak değerlendiriliyor. Daha önceki toplantıda Merkez Bankası, politika faizini %46 seviyesinde tutmuş ve gecelik borçlanma faizini %49’da sabit bırakmıştı.

FAİZ BEKLENTİLERİ

Reuters’ın gerçekleştirdiği bir ankette, 17 ekonomistin tamamı faiz indirimi beklediğini belirtmektedir. Anketteki medyan beklenti, 250 baz puanlık kesinti öngörüyor; bu da politika faizinin %43,50 seviyesine çekilmesi anlamına geliyor. Aynı zamanda, Morgan Stanley, Temmuz ayında başlayacak 250 baz puanlık indirimden sonra, yıl sonunda politika faizinin %36’ya düşeceğini öngörüyor. Haziran ayında yıllık enflasyon, beklenenden daha düşük bir seviyeye, %35,05’e gerilemişti. Bununla birlikte, aylık enflasyon %1,37 olurken, gıda ve içecek gibi temel kategorilerdeki fiyat düşüşleri dikkat çekmişti. Merkez Bankası, bu verilerin dezenflasyon sürecinin başlangıcını işaret ettiğini savunuyor.

AA Finans anketine katılan ekonomistler de TCMB’nin Temmuz ayında politika faizini 250 baz puan indirerek %43,50 seviyesine çekmesini bekliyor. Yıl sonu için ekonomi uzmanlarının politika faizi medyan beklentisi ise %35 düzeyinde oluştu.

HAZİRAN AYI DÜZENLEMESİ

TCMB, Haziran ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısında, politika faizini %46’da sabit bırakmıştı. Karar metninde, “Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu devam edecektir.” ifadesi yer almıştı.

Banka, para politikasının yönüne ilişkin belirsizlikleri azaltmaya yönelik şu değerlendirmeyi de yapmıştı:

“Politika faizi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler dikkate alınarak, öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir.”

Hedefler ve beklentiler doğrultusunda gözler 24 Temmuz’daki toplantıya çevrilirken, TCMB’nin bir sonraki faiz kararını açıklayacağı tarih de netleşti. Merkez Bankası, faiz kararını 11 Eylül 2025 tarihinde gerçekleştirecek.