Citi: TCMB’yi gevşeme döngüsünde zor bir süreç bekliyor

Citi Ekonomistlerinden TCMB Analizi: Gevşeme Döngüsünde Zorluklar Bekleniyor

Citi ekonomistleri, TCMB’nin faiz indirimine ilişkin yayımladıkları analizde, önümüzdeki dönemde gevşeme sürecinde zorluklar yaşanabileceğini değerlendirdi.

İlker Domaç ve Gültekin Işıklar imzasıyla yayımlanan raporda, TCMB’nin faiz kararının ardından beklenilen durumlar ele alındı. Ekonomistler, TCMB’nin mevcut adımının, gerçek efektif döviz kuru bazlı dezenflasyon stratejisi çerçevesinde forma girdiğini ve bu sürecin banka tarafından TL’nin istikrarının korunması amacıyla sürdürüldüğünü belirtti.

TCMB’nin yalnızca dezenflasyon hedefleri doğrultusunda değil, aynı zamanda ani döviz kuru düşüşlerinin bilanço üzerindeki riskleri nedeniyle de finansal istikrarı sağlamakta olduğunu vurguladı.

Döviz Talebi Üzerinde Yakın Takip

Büyüme beklentilerinin zayıflaması ve artan işsizliğin, TCMB’nin sıkı para politikası uygulama kapasitesini kısıtladığı belirtiliyor. Bu durum, TL lehine portföy pozisyonunda bulunan yerleşiklerin, olumsuz ekonomik gelişmeler karşısında döviz talebinde artış göstermelerine sebep olabilir.

Bunun yanı sıra, TCMB’nin rezervlerinde Mart ve Nisan aylarındaki bir düşüşün ardından iyileşme görülse de, brüt rezervlerin döviz bileşiminin Şubat ayındaki 100.7 milyar dolarlık seviyenin altında kalmaya devam ettiği ifade edildi. Bu durum, kur yönetimi ve para politikası üzerindeki etkileriyle daha hassas bir denge gerektirmektedir.

Gevşeme Döngüsü Zorlu Bir Süreç Olacak

Güncel makroekonomik görünümdeki ekonomik yavaşlama, yüksek enflasyon ve sınırlı normalleşme koşullarının, TCMB’nin faiz indirim döngüsünü yönetmesini zorlaştırdığına dikkat çeken Citi, “Bizim değerlendirmemiz, mevcut arka planın, yavaşlayan ekonomi, yüksek enflasyon ve azalan normalleşme ile birleştiğinde, gevşeme döngüsü için zorlu bir sürecin ortaya çıkacağını gösteriyor.” ifadesini kullandı.

İlgili Haber: İndirim döngüsü devam eder mi? 5 kurumdan yeni faiz tahmini. Merkez Bankası’nın beklentileri aşan faiz indirimi sonrası bazı bankalar gelecek dönem için öngörülerini paylaşmaya başladı. İşte 5 yerli ve yabancı kurumun yeni TCMB tahminleri…