Shanghai’da inşa edilen gemi, batışın sembolü mü?

LVMH’nin Lüks Sektöründeki Zorlu Dönem: Gelir Düşüşünün Etkileri

LVMH, uzun yıllar süren büyüme ve birleşmelerin ardından 2025’in ilk yarısında yaşadığı gelir kaybı ve kâr düşüşü ile dikkatleri üzerine çekti. Shanghai’de inşa edilen 17.000 metrekarelik yeni Louis Vuitton binası, bu zorlu durumu anlamlandırmak amacıyla simgesel bir değere sahip oldu.

Louis Vuitton’un Shanghai’daki yeni yapısı, yalnızca estetiğiyle değil, işlevselliğiyle de hayranlık uyandırıyor. Dev bir gemiyi andıran tasarımı, markanın ikonik monogram desenleriyle bezendi. Bu mekân, bir mağaza, restoran, müze ve reklam panosu işlevlerini bir arada barındırıyor.

Son kırk yılda gerçekleştirilen birleşmeler, LVMH’yi lüks ürünler alanında dominant bir güç haline getirerek, 85 milyar euro (yaklaşık 100 milyar dolar) ciro elde etmesine yol açtı. Bu süreçte, Louis Vuitton, Dior, Hennessy ve Moët & Chandon gibi birçok prestijli marka, LVMH çatısı altında birleşti.

Şirketin piyasa değeri ise 450 milyar euroya ulaşarak, Bernard Arnault’u dünyanın en zengin insanı konumuna soktu.

Gelir Düşüşü ve Ekonomik Zorluklar

LVMH, 24 Temmuz’da 2025’in ilk yarısında gelirlerinin yıllık bazda %4 azaldığını ve net kârının %22 düştüğünü duyurdu. Amerika ve Çin gibi lüks tüketim pazarlarında yaşanan harcama düşüşü, bu durumu tetikledi. Ayrıca, Avrupa menşeli ürünlere uygulanan Amerikan tarifeleri de olumsuz etkiler yarattı.

Son bir yılda şirketin piyasa değeri %25’in üzerinde bir değer kaybına uğrayarak 250 milyar euro seviyesinin altına düştü. Hermès, bu dönemde sektördeki en değerli marka konumuna yükseldi.

LVMH’nin içki bölümü olan Moët Hennessy, eski çalışanların yönelttiği cinsel taciz ve mobbing iddialarıyla karşı karşıya kaldı, firma bu suçlamaları reddetti.

Yeni Stratejiler ve Yönetim Değişiklikleri

Bernard Arnault, şirketin zorlu günlerinde stratejisini yeniden gözden geçirerek, yeni yöneticiler atadı. Lüks ürünleri geniş kitlelere ulaştırma çabası, markaların ekonomik dalgalanmalara karşı daha hassas olmasına neden oldu. HSBC analistleri, Louis Vuitton’u “şizofrenik bir marka” olarak tanımladı.

Moët Hennessy’nin kârları düşürülürken, işten çıkarma kararları alındı. Genç tüketicilerin alkol tüketiminde temkinli davranmaları ve LVMH’nin baskın segmentlerde tercih edilmiyor olmaları dikkat çekiyor.

Hermès’in Yükselişi: Ayrışma İhtimali

Hermès, yalnızca ultra zenginlere odaklanarak bu zorlu süreçten başarıyla çıktı. Şirketin piyasa değeri, LVMH’nin iki katına çıkmış durumda. Louis Vuitton, Hermès ile benzer çarpanlarla değerlendirmeye alındığında, LVMH grubundan daha değerli hale gelebilir.

Bazı raporlar, Louis Vuitton’un eski kreatif direktörü tarafından kurulan Marc Jacobs marka satışı konusunda görüşmeler yapıldığını ortaya koyuyor. Moët Hennessy’nin satış olasılığı da gündemde.

Arnault Ailesinin Geleceği ve Yönetimdeki Değişim

76 yaşındaki Bernard Arnault, liderliği devretme sürecini yönlendiriyor. Arnault, çocuklarını şirketin yönetiminde görevlendirdi. Kızı Delphine, Dior’un başına getirilirken, diğer çocukları da farklı alanlarda görev almaktadır.

Arnault, emeklilik sürecini 85 yaşına kadar uzatarak, şirketi yeniden dengelemek için gereken adımları atmaya devam edeceği sinyalini veriyor. Ancak yatırımcılar, endüstrinin liderinin yerini alacak bir ismin bulunup bulunamayacağını sorgulamaya devam ediyor.

kaynak:the economist