Borsa İstanbul 11 Bin Sınırında! Temmuz Rallisi Ağustos’a Taşınır mı?

Temmuz Ayı

BIST100 Endeksi, Küresel piyasalarda artan risk iştahına paralel Haziran ayında 9000 puanla başladığı yükseliş trendini Temmuz’da da sürdürdü. Endeks, 9972 puanla başladığı Temmuz ayını TL bazında %5,45 prim yaparak 10.743,20 seviyesinden tamamladı. Dolar bazında performansına baktığımızda, 250 dolarla başladığı ayı 264,65 dolardan tamamladığını görüyoruz. Kısa vadede 270-75 dolar bant aralığı hedefleniyor. 

28 Temmuz Haftası

Borsa İstanbul Pazartesi günü küresel piyasalara entegre olarak haftaya yükselişle başladı. Cuma günü 104 bin beklenirken 74 bin olarak açıklanan tarım dışı istihdam verisinden küresel endeksler negatif etkilenirken Borsa İstanbul yatay pozitif kapanışla sakin bir görünüm sergiledi.Haftalık bazda geçtiğimiz Cuma gününe göre %0,98’lik yükseliş kaydeden endeks, 19 Marttan sonra yaşanan düşüşte bıraktığı GAP’i doldurdu. 10500-10800 aralığında hareket ederek 6 haftalık yükselişini sindirmeye çalışıyor.

Yabancı Alışları 

Son 5 haftadır BİST ’te yabancı ilgisinin arttığını görüyoruz. TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre 25 Temmuz haftasında yabancılar 205 milyon dolarlık hisse senedi alışı gerçekleştirdi. Son 5 haftadır Borsa İstanbul’da yabancı alışları 1 milyar dolara yaklaştı. Yabancıların toplam hisse stokları 32,9 milyar dolar oldu. Aynı haftada yabancıların DİBS pozisyonları 271 milyon dolar artarak 14,3 milyar dolar oldu. 

Teknik Analiz

Teknik olarak baktığımızda günlük TL grafikte yükselen kanal içindeki hareket devam ediyor. 10656 yükselen kanalın alt desteği haline geldi. 10650’nin altında sırasıyla 10500 ve 10400 destekleri var. Aylık grafikte oluşan yükselen kanaldirenci 10950’den geçiyor. Ağustos Ayında piyasayı negatif etkileyecek sürpriz bir gelişme olmaz ve 11 bin puan üzerinde kapanış gerçekleşirse uzun vadeli hedefimiz 13000 puan olacak.

Bilanço sezonu içindeyiz bu hafta Trump’ın Rusya çıkışı, tarife belirsizlikleri ve bilançolarla birlikte endeks 10480 puana kadar geri Salı ve Çarşamba günleri 2 kez bu seviyeyi test edip geri döndü. Geri çekilmeyle birlikte yorulan indikatörler de düzeltmesini tamamladı ve tekrar yukarı döndü. Trend indikatörleri hala yükselişi destekliyor ancak 11 bine yaklaştıkça volatilite daralmaya başladı trendin gücünü gösteren indikatörler yatay konumda. Göstergelerin verdiği sinyal 11 binin zorlu bir direnç olacağı yönünde.  

Beklentiler

Düşük faiz ortamında parasının değerini korumak için borsaya gelen yeni yatırımcılar mevduata geri döndü. Yabancı sattıklarını yerine koymaya başladı ama yeterli değil. Piyasada yerli para girişi sınırlı. Geçmiş aylardaki tecrübeleri yüzünden ürken yatırımcı piyasaya alış geldikçe kârı realize ediyor. Mevduatta pozitif getiri sürdükçe uzun vadeli yatırım için para girişi olması zor görünüyor. 11 Bin kısa vadede zorlanacağımız seviye olabilir ama faiz indirimi süreci sekteye uğramazsa 3., 4. Çeyrek ve 2026 beklentileri endeksi yukarı taşımapotansiyeline sahip. 

Moody’s Türkiye’nin kredi notunu güncelledi. Kredi notu her üç değerlendirme kurumunda da yatırım yapılabilir seviyenin 3 kademe altında. Önemli bir negatif gelişme yaşanmazsa 2026 yılında not arttırımları devam edecektir. Türkiye’nin kredi notu yatırım yapılabilir seviyedeyken endeks 350 doların üzerindeydi. 6 Haftalık yükselişe rağmen BİST100, 260-270 dolar arasında. Yıl başından beri endeksin lokomotifi banka hisseleri oldu. Banka ve holdinglerde beklentiyi aşan karlar ve faiz indirim süreci alımları sürdürebilir ancak sanayi endeksi geride kaldı.   Piyasa Sanayi hisselerinde en kötünün geride kaldığını düşünüyor.  Beklenenden daha iyi gelen şirket finansallarına bakılırsa 3. Ve 4. Çeyrek beklentileriyle bankaların yerine sanayi öncülüğünde yükseliş sürebilir.  

Ağustos ayında faiz kararı yok Pazartesi günü açıklanacak TÜFE verisi ve 14 Ağustos’ta yayınlanacak enflasyon raporu piyasanın yön belirlemesinde etkili olacak. 4 Ağustos Pazartesi günü açıklanacak TÜFE’nin aylık %2,2,5 yıllık %33 seviyesinde olması bekleniyor.