Aydem Yenilenebilir Enerji 2. Çeyrekte Zarar Yazdı, Gelirler Beklentiyi Aştı

Aydem Yenilenebilir Enerji, 2025 yılının ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Enflasyon muhasebesi etkisiyle şekillenen bilanço verilerine göre şirket, geçen yılın aynı dönemine kıyasla ciroda ve kârlılıkta düşüş yaşadı.

• Ciro: %3 düşüşle 2,15 milyar TL
• FAVÖK: %9 gerileyerek 1,37 milyar TL
• Net kâr/zarar: 37 milyon TL zarar (2Ç24: 3,04 milyar TL kâr)

Açıklanan gelir ve FAVÖK rakamları analist beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken, net kâr tarafı öngörülen seviyenin altında kaldı. PhillipCapital Araştırma, net kârın düşük çıkmasında artan finansman giderleri ve zayıflayan net parasal pozisyon kazancının etkili olduğunu vurguladı.

Borçlulukta İyileşme

Şirketin net borcu gerileme trendini sürdürdü. 2Ç24 sonunda 25,1 milyar TL olan net borç, 1Ç25’te 23 milyar TL’ye, ikinci çeyrek sonunda ise 22,1 milyar TL’ye düştü.

Üretimde Güçlü Seyir

3Ç25’in ilk 1,5 aylık döneminde (1 Temmuz–17 Ağustos) elektrik üretimi 316 GWh olarak kaydedildi. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık %24 artışa işaret ediyor.

Yıl Sonu Beklentileri

PhillipCapital, Aydem için 2025 yıl sonu FAVÖK tahminini 130–135 milyon USD bandında koruyor. Ancak şirketin KAP üzerinden açıkladığı 6 aylık verilerle kıyaslandığında, bu tahminin yüksek görünebileceği, zira Aydem’in FAVÖK hesaplama yönteminde esas faaliyet dışı gelirleri de dahil ettiği hatırlatılıyor.

Hedef Fiyat ve Öneri

• Hedef fiyat: 36,10 TL
• Öneri: Endeks Üzeri Getiri
  PhillipCapital, sonuçları “kısmen pozitif” olarak değerlendirirken hisse için olumlu görüşünü korudu.

Analist Toplantısı

Şirket, bugün saat 16.00’da çevrim içi analist toplantısı düzenleyecek.