Uzmanlardan Fed’in faiz indirimine dair tahminleri!

Merkez Bankası, politika faizini beklentilere uygun bir şekilde 25 baz puan düşürerek yüzde 4-4,25 aralığına indirdi. Bu karar, 1’e karşı 11 oyla alındı.

Banka, ülkedeki son ekonomik veriler doğrultusunda yılın ilk yarısında büyümenin ılımlı bir seyir izlediğini belirtti. İstihdam artışının yavaşladığını ve işsizlik oranının az da olsa yükselmesine rağmen düşük seviyelerde kalmaya devam ettiğini ifade etti. Enflasyon ise artış gösterdi ve belirli bir süre yüksek kalmaya devam edeceği öngörülüyor.

Federal Fon oranına ilişkin tahminini, bu yıl sonu için haziran ayında öngörülen yüzde 3,9’dan yüzde 3,6’ya düşürdü.

Banka, 2026 yılı için federal fon oranı tahminini yüzde 3,6’dan yüzde 3,4’e, 2027 tahminini ise yüzde 3,4’ten yüzde 3,1’e çekti. 2028 için faiz oranı tahmininin yüzde 3,1 seviyesinde kalırken, uzun vadeli ortalama faiz beklentisi yüzde 3 olarak korunmuş durumda.

Söz konusu tahminler, Fed’in 2025 yılında ek faiz indirimleri yapabileceğine dair sinyaller veriyor.

Enflasyon tahminleri bu yıl için yüzde 3’te, 2027 için ise yüzde 2,1’de sabit tutuldu. 2026 yılı için enflasyon tahmini yüzde 2,4’ten yüzde 2,6’ya revize edildi, 2028 için ise yüzde 2 olarak belirlendi.

ABD ekonomisinin büyüme tahmini bu yıl için yüzde 1,4’ten yüzde 1,6’ya, gelecek yıl için ise yüzde 1,6’dan yüzde 1,8’e, 2027 için ise yüzde 1,8’den yüzde 1,9’a yükseltildi. 2028 yılı için Fed’in ekonomik büyüme öngörüsü yüzde 1,8 olarak belirlenmiştir.

İşsizlik oranına dair tahminler bu yıl için yüzde 4,5’te sabit bırakıldı, gelecek yıl için yüzde 4,5’ten yüzde 4,4’e ve 2027 için yüzde 4,4’ten yüzde 4,3’e indirildi. Fed’in 2028 için işsizlik oranı tahmini ise yüzde 4,2 olarak öngörüldü.

Fed Başkanı Jerome Powell, istihdamda artan riskler nedeniyle daha nötr bir politika duruşuna geçmenin uygun olduğunu ifade etti.

Uzmanlar, iş gücü piyasasındaki gelişmelerin hız kazanmasıyla Fed’in 2026 yılında daha fazla faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor. Tüketici talebindeki zayıflık ve iş piyasasına dair veriler belirginleşiyor.

ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley, Fed’in ekim ve aralık aylarında 25 baz puanlık faiz indirimleri yapmasının, ocak ve mart aylarında ise ilave faiz indirimlerinin beklenildiğini ifade etti.

Knightley, enflasyonun hedeflerin üzerinde kalmaya devam ettiğini vurgulayarak, “Fed’in faiz oranlarını, kendi projeksiyonlarından daha fazla düşüreceğini düşünüyoruz.” dedi.

Knightley, tarifelerin kısa vadede enflasyonu yüksek tutma ihtimaline değinerek, piyasanın yumuşak iniş projeksiyonlarına ikna olmadığını belirtti. Şu anda Fed’in 2-3 ek faiz indirimi yapması gerektiği düşünülmekte ve bu durum, faiz oranlarının 2026’nın ikinci yarısına kadar yüzde 3’ün altına çekilmesi ihtimalini ortaya çıkarıyor.

Rabobank Çapraz Varlıklar Makro Stratejisti Molly Schwartz, iş gücü piyasasının hızla kötüleşmesi nedeniyle bu yıl iki faiz indirim daha yapılacağına dair tahmlinde bulundu. Powell’ın ılımlı duruşunun, iş gücü piyasasındaki olumsuz gelişmelere işaret ettiğini vurguladı.

Schwartz, “Fed’e ilişkin Gecelik Endeks Swap (OIS) fiyatlandırması, yatırımcıların 2026 yılı sonuna kadar 125 baz puanlık daha fazla faiz indirimine hazır olduğunu gösteriyor. Bu da piyasa fiyatlamasının görüşlerimizle daha uyumlu olduğunu kanıtlıyor.” şeklinde değerlendirmede bulundu.