Merkez Bankası’nın faiz kararı için heyecan dorukta! İşte piyasanın beklentileri

Eylül ayı itibarıyla ekonomi gündemi yoğun bir şekilde ilerliyor. 17 Eylül tarihinde açıklanması beklenen ABD Merkez Bankası’nın (Fed) önemli faiz kararı öncesinde, gözler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na çevrildi.

YILLIK ENFLASYONDA DÜŞÜŞ DEVAM EDİYOR!

TÜİK tarafından yapılan açıklamalara göre, ağustos ayında aylık enflasyon %2,04 artış gösterirken, yıllık bazda %32,95 seviyesine ulaştı. Temmuz ayında yıllık enflasyon %33,52 düzeyindeydi.

Yıllık enflasyonun düşüş göstermesi, piyasalardaki dikkatleri Merkez Bankası’na yönlendirdi. Merkez Bankası, temmuz ayındaki toplantısında politika faizini 300 baz puan düşürerek %46,00’dan %43,00 seviyesine indirmişti.

KREDİ FAİZLERİNDE GÖRÜLEN DÜŞÜŞ

Ayrıca, bankalar taşıt, ihtiyaç, tüketici ve konut kredilerindeki faiz oranlarını da aşağı yönlü revize etmeye başladı. Konut kredisi faiz oranları %2,69 seviyelerine, taşıt kredileri ise %2,90 seviyelerine geriledi. İhtiyaç kredilerinde de faiz oranları %3,00 civarında seyrediyor.

İŞTE PİYASANIN BEKLENTİLERİ!

Merkez Bankası’nın alacağı faiz kararı ne olacak? Olası bir faiz indiriminin altın, borsa, kredi ve mevduat faizleri üzerindeki etkileri neler? 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar konu hakkında değerlendirmelerini şu şekilde aktardı: “Ağustos ayındaki enflasyon rakamları beklentilerin üzerinde geldi. Daha önce 300 baz puanlık bir indirim beklenirken, şu anda tahminlerin 200 baz puan düzeyine gerilediğini görmekteyiz. Merkez Bankası Piyasa Katılımcıları Anketi’nde %40 düzeyinde bir politika faizi beklentisi bulunmasına rağmen, aylık enflasyondaki istikrarı göz önünde bulundurarak Eylül ayında agresif bir indirim yapılmayacağını düşünüyoruz. 150-200 baz puan civarında bir indirim olması muhtemel.”

FAİZ İNDİRİMİ ALTIN VE BORSAYI NASIL ETKİLER?

Faiz indiriminin altın fiyatları üzerinde büyük bir etkisinin olmayacağı öngörülüyor. Çünkü gram altın, daha çok ons altın fiyatındaki değişikliklere bağlı olarak hareket ediyor. Bu noktada iki unsur öne çıkıyor: İlk olarak, Fed’in faiz indirimi ve siyasi kararlarının etkisi; ikinci olarak ise jeopolitik riskler.

Borse tarafında ise yabancı yatırımcı girişinin sağlanması oldukça önemli. Orta vadede aşağı yönlü sinyaller mevcutken, son günlerde yaşanan hızlı düşüş ve 10.373 puan desteğine yaklaşılması nedeniyle tepki alımı beklenebilir. Bu durumda, faiz indirimi bir tepki çıkarma fırsatı sunabilir ve 11.070 puan seviyelerini tekrar görmek mümkün olabilir.

KREDİ VE MEVDUAT FAİZLERİNDE DÜŞÜŞ DEVAM EDECEK Mİ?

Faiz indirimi ve BDDK’nın TCMB para politikalarındaki gevşemelere bağlı olarak aşağı yönlü bir trendin devam etmesi bekleniyor. Ancak, kredi ve mevduat faizlerinin aynı oranda düşmesini beklemiyoruz. Bunun iki sebebi var. İlk olarak, mevduat oluşumu kredi bolluğu yaratacak kadar yüksek değil, bu nedenle bankalar daha seçici davranacaklar.

İkinci sebep ise yüksek mevduat faizinin kaynak maliyetlerini artırması ve kredi fonlamasında kar marjını düşürmesidir. Dolayısıyla, kredi faizlerinin bu seviyelerde kalması muhtemelken, mevduat faizlerinde kısıtlı bir düşüş olasılığına sahibiz. Kredi faizlerinin %2,70- %2,60 seviyelerine gerileyebileceği, mevduat faizlerinin ise %41-47 aralığına inmesini bekliyoruz.