Goldman Sachs ve Morgan Stanley Piyasaları Uyardı

Küresel piyasalar, bu yılki amansız yükselişin ardından gerçeklerle yüzleşmek zorunda kalabilir. Zira Goldman Sachs ve Morgan Stanley, Salı günü yatırımcıları önümüzdeki iki yıl içinde bir düşüşe hazır olmaları konusunda uyardı.

Dünya çapında hisse senetleri , yapay zekâ bağlantılı kazançlar ve faiz indirimi beklentilerinin etkisiyle bu yıl rekor seviyelere ulaşarak yükselişini sürdürüyor. Geçtiğimiz ay, önemli ABD endeksleri yeni zirvelere ulaşırken, Japonya’nın Nikkei 225 ve Güney Kore’nin Kospi endeksleri yeni zirvelere ulaşırken, Çin’in Şanghay Bileşik Endeksi, ABD-Çin gerginliğinin azalması ve doların zayıflamasıyla son on yılın en güçlü seviyesine ulaştı. 

Goldman Sachs CEO’su David Solomon, Hong Kong’daki Küresel Finans Liderleri Yatırım Zirvesi’nde yaptığı açıklamada, ”Önümüzdeki 12-24 ay içinde hisse senedi piyasalarında %10 ila %20 arasında bir düşüş yaşanması muhtemel,” dedi. ”İşler kontrolden çıkar, sonra da geri çekilirler ki insanlar yeniden değerlendirme yapabilsin.”

Ancak Solomon, bu tür geri dönüşlerin uzun vadeli boğa piyasalarının normal bir özelliği olduğunu belirterek, yatırım bankasının müşterilerine sürekli tavsiyesinin yatırım yapmaya devam etmeleri ve portföy dağılımlarını gözden geçirmeleri olduğunu, piyasaları zamanlamaya çalışmamaları gerektiğini kaydetti.

“Pozitif piyasa döngülerinde bile %10 ila %15′lik bir düşüş sıklıkla yaşanır,” dedi. “Bu, sermayeyi nasıl tahsis etmek istediğinize dair temel, yapısal inancınızı değiştirecek bir şey değildir.”

Aynı panelde konuşan Morgan Stanley CEO’su Ted Pick, yatırımcıların dönemsel geri çekilmeleri olumlu karşılamaları gerektiğini belirterek, bunları kriz işareti olarak değil, sağlıklı gelişmeler olarak nitelendirdi.

“Makro uçurum etkisinden kaynaklanmayan, yüzde 10 ila 15 oranında düşüşler yaşanması ihtimalini de memnuniyetle karşılamalıyız” dedi.

Solomon ve Pick’in görüşleri , IMF’nin olası sert bir düzeltmeye ilişkin son uyarılarının ardından geldi . Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell ve İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey de şişirilmiş hisse senedi değerlemeleri konusunda uyarıda bulundu.

Asya’daki parlak noktalar

Goldman Sachs ve Morgan Stanley, ABD ile Çin arasındaki ticaret anlaşması da dahil olmak üzere son gelişmelerin ardından önümüzdeki birkaç yıl içinde Asya’nın parlak bir bölge olacağını belirtti. Goldman, küresel sermaye yatırımcılarının Çin’e ilgi duymaya devam etmesini beklediğini ve Çin’in dünyanın “en büyük ve en önemli ekonomilerinden” biri olmaya devam ettiğini belirtti.

Morgan Stanley, Hong Kong, Çin, Japonya ve Hindistan’ın benzersiz büyüme hikayeleri nedeniyle bu ülkelere yönelik iyimserliğini sürdürüyor. Japonya’nın kurumsal yönetim reformları ve Hindistan’ın altyapı yatırımları, uzun yıllara yayılan yatırım temaları olarak öne çıktı.

“Hong Kong, Çin, Japonya ve Hindistan konusunda heyecanlanmamak elde değil; üçü de birbirinden çok farklı hikayeler, ama hepsi küresel Asya hikâyesinin bir parçası,” dedi Ted. Özellikle Çin’deki yapay zekâ, elektrikli araç ve biyoteknoloji sektörlerine dikkat çekti.