8560 ouan seviyesine kadar gerileyen BİST100 endeksi (XU100) ABD seçimlerini Trump’un kazandığının kesinleşmesi üzerine hareketlenerek yükselişe geçti ve ünlü direnç 9520 puan seviyesini aşamayarak, cuma gününü 9389 seviyesinde kapattı
Peki ABD seçimleri öncesi ile sonrası arasında ne değişti?
- Enflasyon beklentisi mi düştü?
- Cari açık mı kapandı?
- Not artırımı mı geldi?
- Bütçe açığı mı kapandı?
- Jeopolitik riskler mi ortadan kalktı?
- Yapısal reformlar mı yapıldı?
- İç Siyasi riskler mi yok oldu?
- Jelibon rezervi mi bulundu?
Sanırım hiçbirisi olmadı, o zaman beklenti oluştu demek çok zor. Tamam da niye yükseldi bu endeks derseniz, onun cevabı için takaslara göz atmakta fayda var.
Hep söylediğim söz “Borsamız Temmuz sonrası FONLAR KADAR GÜÇLÜ” ve bir çok yazımda altını çizdim YABANCI YATIRIMCI geldiğince eğer fonlar satış yapmazsa hisseler de endeks de çok hızlı yükselir. Çünkü takaslar çok toplu…
Bakalım seçim sonrası takaslarda ne değişmiş;
- BİST100 hisselerinden BİST300 hisselerini çıkarttığımızda ortaya çıkan hisselerdeki (XU100-XU030) takas değişiminde KUVEYT TÜRK YATIRIM (KTY) alımları göze batıyor. Bu konuyu başka bir yazı ile ayrıca ele alacağım. KTY haricinde de TEB, BOFA ve Citi yani yabancı alımları göze batıyor. Bu arada az da olsa fon satışı var
- BİST30’dan XBANK’ı çıkarttığımızda ortaya çıkan hisseler (XU030-XBANK) ile XBANK’daki takas değişiminde yine yabancı alımı ve KYT görüyoruz
Kısaca seçim öncesi ve sonrası arasında bir değişim olmasa da ciddi oranda bir yabancı alımı göze batıyor ve bı arada yabancı alım yaparken fonlar da ufak ufak el boşaltıyor/kar alıyor
Takasa girmeyen son iki günün Aracı Kurum Dağılımlarına (AKD) baktığımızda ise BOFA satışı göze batıyor, fakar piyasa o kadar karışık ki, ne kadarı karşılıklı işlem ne kadarı VİOP karşılığı bilemeyeceğimizden konuşmak için daha erken.
Peki 5-13 Kasım arası deli gibi alan yabancı son iki günde niye almadı? Al sana bir soru daha…
ZPX030’da fonlar el boşaltmaya devam ediyor.
Bir de endeks vadeli tarafa bakalım.Vadeli tarafta 8 Ekim’de Garanti’nin long yönlü olarak açmış olduğu pozisyonlar haricinde değişen bir şey yok. Yani hala İş çok fazla short pozisyon taşıyor. İş short maliyeti 10.335, BOFA short maliyeti 10.607 ve cuma günü vadeli endeks 10.722 puanda kapattı.
Temmuz-Ekim arasında endeksin düşüşü için gerekçeler alt alta yazmak istersek;
- Resesyon beklentisi
- Kötü bilançolar
- Ekonomik sıkıntılar
- Jeopolitik riskler
- Siyasi ve politik riskler
- Önce Likidite kuraklığı sonra da likidite buharlaşması ( Her iki kavramı da ortaya atan Metin Üstadı anmadan da olmaz bu noktada)
- İş ve BOFA’nnı short pozisyonları
ana başlıklar olarak sıralayabiliriz.
Sonuç Olarak
Bu noktaya kadar ortaya koymuş olduğum hususlar ışığındaTrump’ın seçim galibiyetinin ilanı sonrası;
- Endeksin düşüşüne sebep olan hususların benim bildiğim kadarıyla ortadan kalkmamış olduğu,
- Kamuya açıklanmış bir pozitif gelişmenin bulunmadığı,
- VİOP tarafında pozisyonların değişmediği,
- 5-13 Kasım arasındaki 7 işlem gününde yabancı alımının takaslarda gözlemlenmesine karşın, takasa girmeyen son iki günde bu alımların devamının gözlemlenmediği,
- Bu süreçte ZPX30 ve spotta, son 4 ayda endeksi ayakta tutmaya çalışan fonların satışa geçtiği
göz önüne alındığında endek döndü demenin imkansız olduğu söylemek yadsınamaz bir gerçektir.
Peki ne yapacağız derseniz;
- Yabancı alımlarının devam edip etmeyeceği,
- VİOP tarafındaki pozisyon değişiklikleri,
- Haber akışındaki önemli gelişmeleri
yakından takip edeceğiz.
Bu arada günlüki anlık barlar iğne atar, dük olur, küçük ortalama büyüğü keser, büyük ortalama küçükten makas alır, alt indikatör yeter ben altta kalmak istemiyorum der, stoplar iz sürmekten vaz geçer vs vs. böyle dönemlerde teknik analiz çok fazla yön ve karar değiştirir ve tecrübeli olmayanların canını çok yakar.
Bu sebeplerden; böyle dönemlerde bar okumak yerine ekonomi ile ilgili kitaplar, temek ekonımik veriler ve haberleri okumaya çalışın çünkü artık piyasaları PARA yönlendirecek ve o para hala çok kısıtlı…
Yorumlar kapalı.