Hazine ve Maliye Bakanlığı, önümüzdeki hafta piyasaya iki devlet tahvili birden sunmaya hazırlanıyor. Bakanlığın yayımladığı iç borçlanma takvimine göre, 6 Mayıs Salı günü yatırımcıların karşısına iki farklı vade ve faiz yapısıyla çıkılacak.
Buna göre, 2 yıl (728 gün) vadeli, 6 ayda bir sabit faizli kupon ödemeli devlet tahvili ilk kez ihraç edilecek. Aynı gün bir başka ihale daha düzenlenecek: 7 yıl (2499 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli değişken faizli devlet tahvilinin yeniden ihracı yapılacak.
Bu iki ihale, Hazine’nin kısa ve uzun vadeli borçlanma stratejisini dengelemek ve piyasa koşullarına göre esnekliğini korumak istediğine işaret ediyor. Uzmanlara göre, özellikle değişken faizli tahvil ihracı, faizlerin yönüne dair piyasa sinyalleri açısından dikkatle takip edilecek.
Önce yatırımcı, sonra Hazine kazanacak mı?
Yatırımcılar için kupon ödemeli tahviller, düzenli nakit akışı sağlarken; değişken faizli tahviller ise enflasyon ve faiz hareketlerine karşı bir koruma kalkanı işlevi görebiliyor. Ancak bu ihalelere katılacak olanların, önümüzdeki dönemdeki faiz görünümünü de iyi analiz etmesi gerekiyor.
Hazine’nin bu hamlesi, seçim sonrası ekonomik programlar, dış borçlanma ihtiyacı ve mali disiplin adımlarıyla da yakından ilişkilendiriliyor. Tahvil ihalelerine gelen talep, aynı zamanda piyasanın hükümetin ekonomik yönetimine duyduğu güvenin bir ölçüsü olacak.
