İran-İsrail savaşı, Merkez Bankası’nın faiz kararını etkiledi! ‘İndirim ertelenecek’ beklentileri artış gösterdi!

Merkez Bankası, Haziran ayı Para Politikası Kurulu toplantısında artan İsrail İran gerilimini göz önünde bulundurarak önemli kararlar alacak. Uzmanlar, Merkez Bankası’nın politika faizini artırarak haftanın son işlem gününde ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini %46’ya çıkardığını ve tedbirli bir yaklaşım sergileyerek faiz indirimi yapmayacağını ifade ediyor.

İran ve İsrail arasında tırmanan gerilim, piyasalarda dalgalanmalara neden oldu. Düşen petrol fiyatları, iç piyasada döviz kurlarında hareketliliğe yol açtı. Merkez Bankası’nın bu belirsizlikler çerçevesinde alacağı karar, yatırımcılar tarafından merakla bekleniyor. Uzmanlar, %49’a yükseltilen üst bantta beklenen indirimin temmuza sarkabileceğini ve bu durumun likidite genişlemesine olumsuz etkileri olabileceğini bildiriyor. Fonlama oranlarının %46-49 aralığında devam edeceği öngörülüyor ve Merkez Bankası’nın haftalık repo ihaleleri ile sağladığı fonlamanın maliyetinin %46 seviyesine düştüğü gözlemleniyor.

Ekonomim’den Şebnem Turhan’ın bildirdiğine göre, bu hafta gerçekleşecek olan Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde, Merkez Bankası geçtiğimiz haftaya %46 seviyesinden yüksek miktarda fonlama ile başlamıştı. Cuma günü ise bu miktar 150 milyar liraya kadar çıkarıldı. Böylece ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti haftayı %46’dan kapatmış oldu. Merkez Bankası’nın bu hamlesi, PPK öncesinde fiili faizin %49’dan %46’ya düşmesine neden oldu. Bu gelişmeler, Perşembe günü yapılacak PPK toplantısında üst bantta indirim olasılığını artırdı.

Mayıs ayı enflasyonu sonrası piyasada Merkez Bankası’na indirim yapma fırsatının doğduğuna dair yorumlar gündem buldu. Piyasa anketlerine göre, politika faizinin %46 seviyesinde tutulması öngörülürken, üst bandın ise 150 baz puanlık bir indirimle %47,5 düzeyine düşmesi bekleniyor.

PETROL FİYATLARI YÜKSELİYOR, DOLAR GÜÇLENİYOR

Ancak, geçen haftanın son işlem gününde artan İsrail-Iran gerilimi, piyasalardaki dengeleri alt üst edebilir. Son bir ayda %15 artan petrol fiyatları, gün içinde 76 doları gördü, Mayıs ayının başında ise bu rakam 60 dolara kadar düşmüştü. Dolar endeksinin güçlenmesi ile birlikte, iç piyasada dolar/TL yukarı yönlü hareketler sergilemeye başladı. Borsa İstanbul ise ilerleyen günde negatif kapatarak bu tansiyondan etkilendi. Bu durum, Merkez Bankası’nın PPK beklentilerini de etkiledi.

SON GELİŞMELER FAİZ KARARINI ETKİLEMEYECEK

Bilkent Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Hakan Kara, Merkez Bankası’nın Haziran toplantısında herhangi bir faiz indiriminin beklenmediğini ifade etti. Kara, Ortadoğu’daki son gelişmelerin politika faizi kararını etkilemeyeceğini belirtirken, anketlere göre piyasa katılımcılarının faiz koridorunun daralmasını beklediğini, ancak bunun doğru olmadığını savundu.

MERKEZ BANKASI RİSK ALMAYACAK

TOBB ETÜ Öğretim Üyesi Doç. Dr. Atılım Murat, Merkez Bankası’nın piyasalarda risk almaktan kaçındığını ve önemli gelişmelere dayalı olarak önlemler aldığını açıkladı. Hürmüz Boğazı’nın kontrolünün İran’da olduğunu belirten Murat, bu nedenle Merkez Bankası’nın dikkatli bir tutum sergileyeceğini ve politika faizini indirmekte isteksiz olduğunu bildirdi.

FAİZ İNDİRİMLERİ EYLÜL’DE BAŞLAYACAK

EMCAP Advisory Yönetici Ortağı Dr. İnanç A. Sözer, mevcut koşulların Merkez Bankası’nın temkinli yaklaşımını sürdürmeye zorladığını belirtirken, Eylül’deki toplantılarda faiz indirimlerinin başlayabileceğini öngördü. Sözer, Merkez Bankası’nın herhangi bir değişiklikte bulunmadan önce bir süre bekleyeceğine değindi.

İNDİRİM SİNYALİ GÜÇLÜ GÖRÜNÜYOR

Pusula Portföy Yönetim Kurulu Üyesi İris Cibre, indirim beklentilerinin düştüğünü, ancak Merkez Bankası’nın repo ihalesi açarak maliyetleri düşürmeye devam ettiğini ifade etti. Petrol fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerinde etkili olabileceğini belirten Cibre, kur tarafında da dikkatli olunması gerektiğini vurguladı.