TCMB: Öncü veriler deflasyon sürecinin sürdüğüne dair işaret veriyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısından çıkan önemli sonuçlar

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından dezenflasyon sürecinin devam edeceğini belirten bir özet metni yayımladı. Banka, 19 Haziran’da yapılan toplantıda haftalık repo faiz oranını yüzde 46 seviyesinde sabit tutma kararı aldı.

Yayımlanan özet metinde TCMB, önemli bulgulara dikkat çekti:

1. Küresel ticaret politikaları ve belirsizlikler: Küresel ticaret alanında belirsizliklerin yüksek seviyelerde kalmaya devam ettiğini belirten TCMB, buna bağlı olarak Türkiye’nin dış ticaret ortaklarının ihracat payları ile ağırlıklandırılan küresel büyüme endeksinin 2025 yılında yüzde 1,9, 2026’da ise yüzde 2,2 oranında artış göstereceğini öngördüğünü ifade etti. Jeopolitik gelişmelerin enerji emtia fiyatları üzerindeki etkilerinin arttığına dikkat çekildi.
2. Enflasyon ve merkez bankası politikaları: Farklı ülkelerde tarife artışlarının enflasyon üzerindeki etkileri değişse de, küresel ölçekte enflasyon belirsizliklerinin arttığına vurgu yapıldı. Bu çerçevede, merkez bankalarının tedbirli yaklaşımlarını sürdürmeleri beklentisi öne çıkıyor.
3. Jeopolitik gelişmelerin etkisi: Jeopolitik risklerin, enerji fiyatları, ülke risk primleri ve turizm yoluyla küresel ekonomiye olumsuz etkileri olabileceği belirtildi.

Parasal ve Finansal Koşullar

4. Türk lirası faiz oranları: TL mevduat faiz oranları, politika faizinin etkisiyle 13 Haziran haftası itibarıyla yüzde 56,7 seviyesine çıkarken, ihtiyaç kredisi faizleri de yüzde 70,9’a yükselmiştir.
5. Kredi büyüme oranları: Bireysel kredilerin büyüme oranı, Nisan-13 Haziran döneminde yüzde 4,8 seviyesine ulaştı, TL ticari kredilerin büyüme oranı yüzde 2,4’e düştü.
6. Makroihtiyati önlemler: TCMB, TL’ye geçişi desteklemek için yeni makroihtiyati adımlar atmıştır. Zorunlu karşılık oranlarının artırılması gibi tedbirler uygulamaya konulmuştur.

TCMB’nin brüt uluslararası rezervleri ise, 18 Nisan’dan bu yana 159,3 milyar ABD doları seviyesine yükselmiştir. Düşen kredi risk primleri ve artan döviz kuru seviyeleri dikkat çekmektedir.

Talep ve Üretim

8. GSYH büyüme verileri: İlk çeyrekte GSYH’deki büyümenin yavaşladığı kaydedildi. Hizmetler sektörü, büyümeyi desteklerken sanayi sektörü buna karşılık zayıf kalmıştır.
9. Perakende satışlar: Nisan ayında perakende satış hacminde aylık yüzde 2,8, çeyreklik yüzde 2,3 artış gerçekleşti ancak bazı gruplarda düşüşler görüldü. İmalat sanayine yönelik anket sonuçları ikinci çeyrek için zayıf bir görünüm işaret etmektedir.
10. İstihdam durumu: Nisan ayında istihdam oranında azalma yaşandı ve işsizlik oranı yüzde 8,6 seviyesine yükseldi. Bu dönemde imalat sanayi firmalarının istihdam beklentileri tarihsel ortalamanın altında kalmıştır.

Nisan ayında cari işlemler açığı 7,9 milyar ABD dolarıyla yüksek bir seviye gösterdi, 12 aylık birikimli cari açıksa 15,8 milyar dolara ulaştı.

Enflasyon Gelişmeleri

15. Tüketici fiyatları: Mayıs ayında tüketici fiyatları, yıllık bazda yüzde 35,41 seviyesine gerileyerek artış oranında önemli bir düşüş yaşadı.
16. Hizmet sektörü enflasyonu: Hizmet enflasyonu zayıflarken, dayanıklı tüketim mallarında fiyat artışları devam etti. Enerji fiyatlarında yükselme gözlemlendi.

TCMB, politika faizi ile ilgili kararlarda veri odaklı ve şeffaf bir yaklaşım benimseyeceğini belirtmiştir. Sıkı para politikası duruşunun enflasyon kontrolü açısından önem arz ettiğine dikkat çekilmektedir.

TCMB’nin Haziran ayı faiz kararını açıklanması sonrasında banka, önemli değişiklikler içeren karar metnini de yayımladı.