Emtia piyasalarında değerli metaller öne çıkıyor

ABD’de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Haziran ayında aylık bazda %0,3 artış gösterdi ve yıllık artış %2,7 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu durum, aylık enflasyonun Ocak, yıllık enflasyonun ise Şubat ayından beri en yüksek seviyesine ulaştığını ortaya koydu.

Öte yandan, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), Haziran ayında aylık olarak değişiklik göstermezken, yıllık bazda %2,3 oranında artış gösterdi ve bu artış beklentilerin altında kaldı.

Haziran ayına ilişkin perakende satışlar, güçlü bir toparlanmaya işaret etti. Aylık bazda %0,6 artış gösteren perakende satışlar, beklentilerin üzerinde seyretti. Özellikle Mayıs’ta gözlemlenen %0,9’luk düşüşün ardından birçok kalemde artış kaydedildi.

Trump’ın gümrük tarifeleri üzerindeki açıklamaları da yatırımcıların dikkatini çekti. Hafta başında, Trump’ın Avrupa Birliği ve Meksika menşeli ithalatlara %30 gümrük vergisi getireceğini açıklaması, küresel ticaret gerilimlerini artırdı ve yatırımcıları daha güvenli limanlara yönlendirdi.

Başkan Trump, Ukrayna’daki savaşın 50 gün içinde çözülmemesi durumunda Rusya’ya %100 ek gümrük vergisi uygulanacağını da duyurdu. Analistler, bu durumun Rusya’nın süre almasının piyasalara etkisini az da olsa hafiflettiğini ve emtia ürünlerinde arz endişeleri ile birlikte fiyatların yükselişine katkıda bulunduğunu belirtti.

Bu gelişmelerin ardından, ABD’nin 10 yıllık tahvil faiz oranı %4,44 seviyesine ulaştı ve dolar endeksi %0,6 oranında artarak 98,5 değerine yükseldi.

Değerli metaller bu hafta dalgalı bir seyir izlerken, altın fiyatları son üç haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Gümüş, yaklaşık 14 yılın, platin 11 yılın ve paladyum ise 2 yılın en yüksek değerlerine tırmandı. Gümüş, haftalık süreçte %39,13’lik zirveye ulaşsa da bu seviyeden geri çekilerek haftayı negatif kapattı.

Analistler, gümüş piyasasında mevcut arz açığının varlığını ve güneş enerjisi talebinin artışını dikkate alarak, gümüşün performansının altına yaklaşabileceğini öne sürdü. Platin fiyatı ise, son 11 yılın en yüksek düzeyine çıkarak 1.485 dolara erişti. Analistler, platindeki yükselişte spekülatif alımların etkili olduğunu ve talep yavaşlaması nedeniyle fiyatların ilerleyen dönemde sınırlanabileceği uyarısında bulundu.

Paladyum fiyatları, yaklaşık iki yılın zirvesine tırmandı ve 1342,71 dolara ulaştı. Bu yükselişte, Rusya-Ukrayna Savaşı’nın olası tırmanma riskinin arz kesintileri yaratabileceği kaygıları belirleyici oldu. Ancak, elektrikli araç üretimine olan hızlı geçişin ve geri dönüşüm kaynaklarının artmasının paladyuma uzun vadede baskı yapabileceği düşünülmekte.

Değerli metallerde fiyatlar, platin %1,6, paladyum %2,1 değer kazandı. Altın ise %0,2 ve gümüş %0,6 değer kaybetti.

Baz metallerdeki fiyat hareketleri ise Çin ve ABD’den gelen makroekonomik verilerle şekillendi. Çin’in ikinci çeyrekte %5,2 büyümesi, baz metallere yönelik endişeleri azalttı. ABD’deki güçlü perakende satışlar ve iyimser tüketici güveni verileri, baz metallere olan talebi destekledi.

Bir önceki hafta, Trump’ın ithal bakıra %50 gümrük vergisi koyma planı nedeniyle yükselen bakır fiyatları, bazı bakır yüklerinin yön değiştirmesiyle baskı altında kaldı. Endonezya hükümeti, ABD tarifelerinden muaf tutma peşinde, ancak bu durum fiyatlar üzerinde net bir etki yaratmadı. Arz fazlası ve paslanmaz çelikteki yavaşlama, nikel fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı.

Bu hafta baz metallerde, bakır %0,2, alüminyum %0,1 değer kaybederken, çinko %2,8, kurşun %1 ve nikel %0,2 değer kazandı.

Petrol fiyatları, arz endişeleri ve talep sinyalleri ile dalgalı bir seyir izledi. Trump’ın Rusya’ya 50 günlük süre tanıması, başlangıçta petrol fiyatlarını yükseltse de yaptırımların hemen devreye girmeyecek olması ile arz endişeleri hafifledi. Ayrıca Irak’taki petrol sahalarına düzenlenen saldırılar ve İsrail’in Suriye’ye yönelik operasyonları, arz konusundaki kaygıları artırdı.

Ayrıca, Temmuz ayının ilk iki haftasında küresel petrol talebi de günlük ortalama 105,2 milyon varil olarak gerçekleşti. Doğal gaz fiyatlarında ise, yaz sıcaklıklarının artmasıyla birlikte, talep yükseldi. Bu arabirimin etkisiyle Brent petrol fiyatı %2 düştü, New York Ticaret Borsasındaki doğal gaz ise %6,8 değer kazandı.

Tarımsal emtialarda karışık bir seyir ile tarife endişeleri devam ederken, Rusya ve Ukrayna’daki kuraklık arz endişelerini artırdı. Trump’ın tarım ürünlerine yönelik tarife artışları fiyatlar üzerinde etkili olmaya devam etti. Soya ve mısırda güçlü işleme faaliyetleri destekleme sağlarken, Güney Amerika’daki kuraklık göz önünde bulunduruluyor.

Bu süreçte, Chicago Ticaret Borsasında soya fasulyesi %2,7, mısır %3,3 ve buğday %0,4 değer kazanırken, pirinçte %3,3 değer kaybı gözlemlendi. Kahve piyasası, ABD’nin Brezilya ürünlerine koymayı planladığı yüksek gümrük tarifeleri ile dikkat çekiyor.