NİSAN AYI ENFLASYON DEĞERLENDİRMESİ

Mart ayında aylık %2,46, yıllık %38,10 olarak açıklanan TÜFE Nisan ayında yıllık %37,86, aylık %3 oldu. Manşet enflasyon beklenenin altında % 38’in altına gerilemesine rağmen enflasyondaki düşüş hızının yavaşladığını görüyoruz. TÜFE %37,12 olarak açıklanan çekirdek enflasyonun üzerinde kaldı. 

TUİK verilerine göre, 2025 yılı Nisan ayı itibarıyla, 18 temel başlığın endeksinde düşüş gerçekleşirken, 4 temel başlığın endeksinde değişim olmadı. 121 temel başlığın endeksinde ise artış gerçekleşti. Gıda enflasyonu Nisan ayında kur şoku ve don olayından etkilenmemiş görünüyor. 2 aydır negatif açıklanan giyim ve ayakkabıda diğer aylara göre bir miktar artış var. 

Mal enflasyonu yüzde 3’ün altında ama yüzde2,71’den 2,9’a yükselmiş Temel mal enflasyonu TCMB beklentisinin üzerinde %3,74 oldu. Hizmet enflasyonunda Mart ayında %1,3’lük bir artış yaşanmıştı, Nisan ayında hizmet enflasyonunda %3 oranında arttığını görüyoruz. Hizmetteki artışta 19 Mart’tan sonra yaşanan kur şokunun etkisi görülüyor. ÜFE-TÜFE Makası 15 puanın üzerinde.  Üretici fiyat endeksi Aylık %2,76, yıllık %22,5 oldu. 

TÜFE -TCMB FAİZ MAKASI 10,9 puan ancak %15’lik stopajla birlikte faiz getirisi gayrimenkul fiyatlarındaki artış karşısında cazibesini yitiriyor. Konut fiyatlarındaki yıllık artış %74, aylık %4,6 bu rakamlar uzun zamandır arz problemi yaşanan konutun hala enflasyona karşı paranın değerini korumak için yatırım aracı olarak tercih edildiğini gösteriyor. 

İstanbul Ticaret Odası İTO yenilenmiş indeksiyle İstanbul’un Nisan ayında tüketici fiyat endeksi aylık %3,21 yıllık %47,21 oldu. Enflasyon verileri Ticaret odasının verileri ile uyumlu, 

Hafta sonu Merkez Bankası’ndan TL’yi destekleyen tedbir adımları geldi. Bu makro ihtiyati adımların enflasyonu düşürmekten çok döviz talebini sınırlandırmaya yönelik olduğunu görüyoruz. Enflasyon tablosu TCMB’nin sıkı duruşuna devam edeceğine işaret ediyor. Merkez Bankası piyasa katılımcıları anketine göre 2025 yıl sonunda enflasyon %29,98 olarak tahmin edilmişti. TCMB’nin enflasyon hedefini güncelleyip güncellemeyeceği merak konusu. Merkez Bankası sıkı para politikasına devam ettiği sürece hane halkının talebi baskılanmaya devam edecek, küresel piyasalardaki belirsizlikler yüzünden baskılanan talep uzun bir süre daha büyüme üzerinde baskı yaratacak gibi görünüyor. 

Gıda ve Alkolsüz İçecekler yıllık: %36,09, yıllık değişime katkısı %9,26, Aylık değişim oranı %2,01   olurken; 

Ulaştırma: %22,76, yıllık değişime olan etkisi %3,84, aylık değişim oranı %3,8

Konut: % 74,07, yıllık değişime olan etkisi %9,98, Aylık değişim oranı %4,66

Giyim ve Ayakkabı: %16,92 yıllık değişime olan etkisi %0,98, aylık değişim oranı %6,5

Sağlık: %41,99 yıllık değişime olan etkisi %1,71, aylık değişim oranı %1,02

Eğitim: %79,20 yıllık değişime olan etkisi %1,60 aylık değişim oranı %1,02

Haberleşme: %21,31yıllık değişime olan etkisi %0,74, Aylıkdeğişim oranı: 3,80

Nisan 2023 Aylık %2,39, Nisan 2023 Aralık ayına göre %15,21                                

Nisan 2024 Aylık %3,18, Nisan 2024 Aralık ayına göre %18,72

Nisan 2025 Aylık %3, Nisan 2025 Aralık ayına göre    %13,36

Nisan 2023 bir önceki yılın aynı ayına göre %43,86                 

Nisan 2024 Bir önceki yılın aynı ayına göre %69,80

Nisan 2025 Bir önceki yılın aynı ayına göre %37,86   

Nisan 2023 12 Aylık ortalamalara göre değişim oranı %67,20

Nisan 2024 12 Aylık ortalamalara göre değişim oranı %59,26

Nisan 2025 12 Aylık ortalamalara göre değişim oranı %48,73  

İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç TÜFE’deki değişim, 

2025 yılı Nisan ayında bir önceki aya göre   %3,10

Bir önceki yılın Aralık ayına göre                       %12,71

Bir önceki yılın aynı ayına göre                            %36,81 

On iki aylık ortalamalara göre                            %47,82